本周黑色系期貨維系一泄千里的下跌行情，市場(chǎng)悲觀情況蔓延，涂鍍市場(chǎng)殺跌氛圍漸濃，終端用戶持幣觀 望，疊加部分區(qū)域雨雪天氣，道路封閉，市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)。涂鍍板材市場(chǎng)價(jià)格暫緩下 探步伐，但由于需求面依然偏弱，價(jià)格整體反攻力度相對(duì)溫和。

近期黑色系下跌的核心原因是需求走弱和成本坍塌形成共振：一方面是旺季終端需求不及預(yù)期，成材估值下移；另一方面是煤炭供應(yīng)增加，成本坍塌。煤炭前期因供應(yīng)緊缺，價(jià)格大漲，隨著政府保供穩(wěn)價(jià)措施落地，煤炭供需緩解，導(dǎo)致黑色系成本下移。

下游防撞護(hù)欄需求或?qū)⒗^續(xù)不佳，鋼價(jià)支撐減弱，對(duì)礦價(jià)將形成抑 制；另隨著冬季的到來，大氣污染防治措施或?qū)?zhí)行頻繁，且采暖季的限產(chǎn)政策也或陸續(xù)出臺(tái)，將進(jìn)一步抑制需求；目前鋼廠利潤(rùn)縮水明顯，鋼廠考慮成本，或?qū)⒄{(diào) 整采購品種，低品粉礦用量或增加，而高品礦或?qū)⒊袎?；市?chǎng)博弈明顯，進(jìn)口礦市場(chǎng)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

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